દૈનિક બજાર સંક્ષિપ્ત 2026.2.4

નવીનતમ બજાર માહિતી અનુસાર, વર્તમાન તાંબાના ભાવમાં વધઘટ મુખ્યત્વે નીચેના મુખ્ય મેક્રો પરિબળોથી પ્રભાવિત છે.:

1. યુએસ નાણાકીય નીતિની અપેક્ષાઓમાં ફેરફાર

ટ્રમ્પ દ્વારા ફેડના અધ્યક્ષ તરીકે વોલ્શની નિમણૂક: બજારમાં અસ્પષ્ટ અપેક્ષાઓ ઉભી કરે છે, યુએસ પીપીઆઈ ફુગાવાના ડેટા અણધારી રીતે વધે છે, ડોલર ઝડપથી સુધરે છે અને કોપરના ભાવ પર નકારાત્મક અસર કરે છે.

૨ ની હિલચાલડોલર ઇન્ડેક્સ

નબળા ડોલરે તાંબાના ભાવને તેજીનો ટેકો પૂરો પાડ્યો છે, પરંતુ તાજેતરમાં ડોલર ઇન્ડેક્સમાં સુધારાના સંકેતો જોવા મળ્યા છે. દક્ષિણ કોરિયાના ટેરિફ રેટને 15% થી વધારીને 25% કરવાની ટ્રમ્પની ધમકી, તેમજ યુએસ સરકાર બંધ થવાની 80% સંભાવના, યુએસ નીતિ અનિશ્ચિતતામાં વધારો કર્યો છે અને ડોલરને નબળો પાડ્યો છે.

3 ભૂરાજકીય જોખમો

ઈરાન અને વેનેઝુએલામાં અમેરિકાના ભૂ-રાજકીય પગલાંથી ઉભી થયેલી અનિશ્ચિતતા, તેમજ ચિલીની હડતાળ, જેના કારણે બે તાંબાની ખાણો સુધી પહોંચ અવરોધાઈ ગઈ છે, તેની સીધી અસર તાંબાના ઉત્પાદન પર પડી છે. આ ભૂ-રાજકીય પરિબળોએ તાંબાના પુરવઠાના જોખમોના બજાર મૂલ્યાંકનને વધુ ઊંડું બનાવ્યું છે.

4. વેપાર નીતિની અસરો

અમેરિકાની ટેરિફ ચિંતાઓની તાંબાના ભાવ પર નકારાત્મક અસર ચાલુ છે. 2025 માં ચીની આયાત પર 10% ટેરિફ લાદવાની અમેરિકાની નીતિની અસર યથાવત છે, અને સમયાંતરે વેપાર યુદ્ધના જોખમ અંગે બજારની ચિંતાઓ વધી છે.

૫. ધવૈશ્વિક આર્થિક વાતાવરણ

વૈશ્વિક નાણાકીય વાતાવરણ નોંધપાત્ર રીતે વધુ અનુકૂળ દિશામાં આગળ વધી રહ્યું છે. આ પૃષ્ઠભૂમિ સામે, મુખ્ય વૈશ્વિક શેરબજારો સામાન્ય રીતે વધ્યા છે, અને કોમોડિટી બજારોમાં પણ સામાન્ય તેજી જોવા મળી છે. પરંતુ મેન્યુફેક્ચરિંગ PMI 50% ની તેજી-બસ્ટ લાઇનની આસપાસ ફરી રહ્યું હોવાથી, ECB 2026 માં વ્યાજ દરોમાં વધારો કરવાની શક્યતાને નકારી કાઢે તેવી અપેક્ષા નથી.

6. કિંમતી ધાતુઓના બજાર જોડાણ

તાજેતરમાં તાંબાના નાણાકીય ગુણો ફરી ગરમ થઈ રહ્યા છે, અને કિંમતી ધાતુઓ તાંબાના ભાવમાં નોંધપાત્ર દખલ કરી રહી છે. સોના અને ચાંદીના ભાવમાં ઝડપથી ઘટાડો થવાને કારણે તાંબાના ભાવ ઝડપી ગતિએ ઘટી રહ્યા છે.

કોપર હાલમાં એવા તબક્કે છે જ્યાં મેક્રો પરિબળો અને ફંડામેન્ટલ્સ તેજી અને મંદી બંનેમાં છે, અને બજારની ભાવના અસ્થિર છે. ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ દિશા, યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સની ગતિવિધિ અને ભૂ-રાજકીય જોખમોમાં ફેરફાર પર નજીકથી નજર રાખવાની ભલામણ કરવામાં આવે છે.

બજારની નવીનતમ માહિતીના આધારે, હું આગામી ત્રણ મહિના માટે તાંબાના ભાવનું નીચે મુજબ વિશ્લેષણ અને આગાહી કરું છું:

તાંબાના ભાવની વર્તમાન બજાર સ્થિતિ

SMM ડેટા અનુસાર, 3 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ 1# ઇલેક્ટ્રોલિટીક કોપરનો સરેરાશ ભાવ 101,320 યુઆન પ્રતિ ટન હતો, જે જાન્યુઆરીના ઉચ્ચતમ સ્તર 104,410 યુઆન પ્રતિ ટનથી પાછો ખેંચાયો હતો. ઐતિહાસિક રીતે, નવેમ્બર 2025 અને જાન્યુઆરી 2026 ની વચ્ચે તાંબાના ભાવમાં સ્પષ્ટ વધારો થયો હતો, જે 86,840 યુઆન પ્રતિ ટનથી વધીને 104,410 યુઆન પ્રતિ ટન થયો હતો.

આગામી ત્રણ મહિના માટે આગાહી:

એકપ્રથમ ત્રિમાસિક (ફેબ્રુઆરી - માર્ચ): અસ્થિર ગોઠવણ સમયગાળો

અપેક્ષિત કિંમત શ્રેણી: ૯૮,૦૦૦-૧૦૩,૦૦૦ યુઆન/ટન

હાલના તાંબાના ભાવ ઊંચા કરેક્શન તબક્કામાં છે, જે મુખ્યત્વે નીચેના પરિબળોથી પ્રભાવિત છે:

૧) મેક્રો પોલિસી અનિશ્ચિતતા: ટ્રમ્પ દ્વારા ફેડના અધ્યક્ષ તરીકે વોલ્શની નિમણૂકથી અસ્પષ્ટ અપેક્ષાઓ વધી છે, અને ડોલર ઇન્ડેક્સમાં સુધારાથી કોપરના ભાવ પર દબાણ આવ્યું છે.

A. માંગ તરફ દબાણ: ડિસેમ્બરમાં કોપર કેબલ ઓપરેટિંગ રેટ ઘટીને 68.89% થયો, ઊંચા કોપર ભાવ ડાઉનસ્ટ્રીમ માંગના પ્રકાશનને અટકાવે છે.

B. ઇન્વેન્ટરી માળખામાં વિભિન્નતા: યુએસ ઇન્વેન્ટરીમાં વધારો ચાલુ છે, જ્યારે બિન-યુએસ પ્રદેશોમાં ઇન્વેન્ટરી પ્રમાણમાં કડક છે.

બેબીજા ક્વાર્ટરની શરૂઆત (એપ્રિલ): સ્થિરતા અને પુનઃપ્રાપ્તિનો સમયગાળો

અપેક્ષિત કિંમત શ્રેણી: ૧૦૨,૦૦૦-૧૦૮,૦૦૦ યુઆન/ટન

જેમ જેમ નીચેના હકારાત્મક પરિબળો ધીમે ધીમે ઉભરી આવે છે:

૧) સપ્લાય-સાઇડ સપોર્ટ: ચિલીના નેશનલ કોપર કમિશને ૨૦૨૬ માટે કોપરના ભાવનો અંદાજ વધારીને $૪.૯૫ પ્રતિ પાઉન્ડ (લગભગ $૧૦,૯૦૦ પ્રતિ ટન) કર્યો.

૨) ભૂરાજકીય જોખમો: ચિલીમાં હડતાળને કારણે બે તાંબાની ખાણો સુધી પહોંચ બંધ થઈ ગઈ છે, જેની સીધી અસર તાંબાના ઉત્પાદન પર પડી છે.

૩) ઊર્જા સંક્રમણ માંગ: AI ડેટા સેન્ટરો અને સ્વચ્છ ઊર્જા સંક્રમણમાં કોપરની મુખ્ય ભૂમિકા સતત અલગ રહે છે.

મુખ્ય પ્રભાવિત પરિબળોનું વિશ્લેષણ:

એકતેજીના પરિબળો

1. માળખાકીય પુરવઠાની તંગી: ગોલ્ડમેન સૅક્સે 2026 ના પ્રથમ છ મહિના માટે તાંબાના ભાવનો અંદાજ વધારીને $12,750 પ્રતિ ટન કર્યો, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સની બહાર મર્યાદિત ઇન્વેન્ટરીને કારણે અછત પ્રીમિયમનો ઉલ્લેખ કર્યો.

2. નબળા ડોલરની અપેક્ષા: ટૂંકા ગાળાના સુધારા છતાં, નબળા ડોલરનો લાંબા ગાળાનો ટ્રેન્ડ હજુ પણ તાંબાના ભાવને ટેકો આપે છે.

૩. ઇન્વેન્ટરીમાં બેવડો ઘટાડો: LME કોપર રાઇટ-ઓફ રસીદો ફરી ૩૭% થઈ, જો બધી ઇન્વેન્ટરી પાછી ખેંચી લેવામાં આવે તો વધુ સંકોચન થઈ શકે છે.

બેમંદીવાળા પરિબળો

૧. ઊંચા ભાવ માંગને દબાવી દે છે: તાંબાના ભાવમાં સતત વધારાને કારણે માંગમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, અને કંપનીઓ તેમની ખરીદીમાં વધુ સાવધ બની રહી છે.

2. મેક્રો નીતિઓનું કડકીકરણ: ફેડની અવિચારી અપેક્ષાઓ અને વેપાર નીતિની અનિશ્ચિતતાઓ

૩. સટ્ટાકીય ભંડોળ નફો લે છે: કેટલાક રોકાણકારો તાંબાના ભાવ ઊંચા થયા પછી નફો મેળવવાનું પસંદ કરે છે.

જોખમ ચેતવણી:

આગામી ત્રણ મહિનામાં તાંબાના ભાવ નીચેના જોખમોનો સામનો કરશે:

- યુએસ ટેરિફ નીતિનો ચોક્કસ સમય અને તીવ્રતા

- મુખ્ય વૈશ્વિક અર્થતંત્રોમાં નાણાકીય નીતિની ગતિ બદલાય છે

- પુરવઠા શૃંખલાઓ પર ભૂરાજકીય સંઘર્ષોની વાસ્તવિક અસર

એકંદર નિર્ણય: આગામી ત્રણ મહિનામાં તાંબાના ભાવ પહેલા ઘટશે અને પછી વધવાનું વલણ દર્શાવશે, ટૂંકા ગાળાના પુલબેક અવકાશ મર્યાદિત રહેશે, અને મધ્યમ અને લાંબા ગાળામાં પુરવઠા અને માંગના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો દ્વારા હજુ પણ ઉપરનો આધાર રહેશે. રોકાણકારોને સલાહ આપવામાં આવે છે કે તેઓ ઇન્વેન્ટરીમાં ફેરફાર, મેક્રો પોલિસી ટ્રેન્ડ અને ડાઉનસ્ટ્રીમ માંગની પુનઃપ્રાપ્તિ પર નજીકથી નજર રાખે.